Νέος τραπεζικός χάρτης και στην Ελλάδα
Ένας νέος τραπεζικός χάρτης γράφεται στην Ελλάδα για τις ελληνικές τράπεζες. Oι παλαιοί μέτοχοι, όπως και στην περίπτωση της Κύπρου, θα υποστούν μεγάλη απομείωση μετά τις αυξήσεις κεφαλαίου και οι σημερινοί μέτοχοι, Δημόσιο και ιδιώτες που ελέγχουν το 100%, θα περιοριστούν σε κατά πολύ μικρότερο μερίδιο.
Οι τράπεζες Eurobank και Alpha Bank φαίνεται πως έχουν τις χαμηλότερες κεφαλαιακές ανάγκες, ακόμη και με το δυσμενές σενάριο των stress tests και υπάρχουν μεγάλες πιθανότητες να μη χρειαστούν κρατική βοήθεια. Σε μια τέτοια προοπτική η συμμετοχή του ΤΧΣ στη Eurobank θα περιοριστεί, μετά την ολοκλήρωση των αυξήσεων, στο 5% – 10% από 35% σήμερα, και στην Alpha Bank στο 15% – 20% από 66%. Η Εθνική Τράπεζα έχει σημαντικές πιθανότητες να μην χρειαστεί κρατική στήριξη, ειδικά αν προχωρήσει στην πώληση του 100% της Finansbank. Η Διοίκηση της Τράπεζας Πειραιώς αισιοδοξεί ότι θα πετύχει μεγάλη ιδιωτική συμμετοχή.
Έλλειμμα κεφαλαίων
Σύμφωνα με τα αποτελέσματα του stress test, οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζουν κεφαλαιακό έλλειμμα ύψους 4,4 δις ευρώ με βάση το βασικό σενάριο της άσκησης και 14,4 δις ευρώ με το δυσμενές σενάριο. Οι τράπεζες για να διατηρήσουν σε σημαντικό βαθμό την αυτονομία τους θα πρέπει να αντλήσουν από επενδυτές το έλλειμμα που αντιστοιχεί στο βασικό σενάριο, δηλαδή 4,4 δις ευρώ. Στην πράξη το ποσό αυτό μειώνεται, καθώς και οι τέσσερις συστημικές τράπεζες έχουν προχωρήσει σε προαιρετικές δημόσιες προτάσεις για την ανταλλαγή ομολογιακών τίτλων που έχουν εκδώσει με κοινές μετοχές (Alpha 1 δις ευρώ, Eurobank 900 εκατ. ευρώ, Τράπεζα Πειραιώς 600 εκατ. ευρώ, Εθνική Τράπεζα 800 εκατ. ευρώ.).
Με την ανταλλαγή ομολόγων, οι τράπεζες Alpha και Eurobank υπερκαλύπτουν το βασικό σενάριο και η Εθνική μειώνει τις ανάγκες του βασικού σεναρίου στα 800 εκατ. ευρώ ενώ η Τράπεζα Πειραιώς στο 1,6 δις ευρώ. Πρωταρχικός στόχος των τραπεζών είναι να αντλήσουν όσο το δυνατόν περισσότερα κεφάλαια για να μην χρειαστούν καμία κεφαλαιακή βοήθεια από τον δημόσιο τομέα. Σύμφωνα με τον νόμο, αν οι ομολογιούχοι (υψηλής και χαμηλής διαβάθμισης) δεν συμμετάσχουν στις προτάσεις ανταλλαγής και η τράπεζα χρειαστεί έστω και 1 ευρώ κρατικής βοήθειας, τότε θα ενεργοποιηθούν αυτόματα διαδικασίες για τη μετατροπή των ομολόγων σε μετοχές.
Επιμερισμός ζημιών
Η Κομισιόν είναι ιδιαίτερα αυστηρή, καθώς δεν πρόκειται απλά για κρατική βοήθεια, αλλά για πρόσθετη κρατική βοήθεια. Σε μια τέτοια περίπτωση θα τεθεί σε κατάσταση «εξυγίανσης», οι ζημίες θα επιμεριστούν στους μετόχους και τους ομολογιούχους και η τράπεζα θα ανακεφαλαιοποιηθεί αποκλειστικά από το ΤΧΣ με κοινές μετοχές. Ένα τέτοιο ενδεχόμενο δεν έχει καμία επίπτωση στους καταθέτες και τους δανειολήπτες. Κυβέρνηση, Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ), Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) και οι διοικήσεις των τραπεζών προσδοκούν στην ολοκλήρωση της διαδικασίας εντός του 2015 ώστε να κλείσει οριστικά κάθε συζήτηση για «κούρεμα» καταθέσεων.
Ωστόσο, Ευρωπαίοι αξιωματούχοι συνδέουν την αποδέσμευση των κεφαλαίων για την ανακεφαλαιοποίηση με την αξιολόγηση, για την ολοκλήρωση της οποίας φαίνεται ότι χρειάζεται ακόμη πολλή δουλεία. Σε περίπτωση που εμφανιστούν σοβαρά προβλήματα στην πρόοδο της αξιολόγησης, είναι πιθανό να υπάρξουν περιπλοκές και στην ανακεφαλαιοποίηση. Τις επόμενες ημέρες θα προχωρήσουν στη σύγκλιση γενικών συνελεύσεων για τη λήψη αποφάσεων για αύξηση κεφαλαίου. Μετά τις 15 Νοεμβρίου 2015 θα ξεκινήσουν οι διαδικασίες για το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών και βάσει του ενδιαφέροντος των επενδυτών θα προσδιοριστεί η τιμή έκδοσης των νέων μετοχών. Οι αυξήσεις θα πρέπει να έχουν ολοκληρωθεί μέχρι τα μέσα Δεκεμβρίου.
Στόχος είναι η συμμετοχή του κράτους και κατ’ επέκταση των φορολογουμένων να είναι η μικρότερη δυνατή. Το ΤΧΣ θα συμμετέχει μόνο στην περίπτωση που μια τράπεζα δεν κατορθώσει να αντλήσει το σύνολο των κεφαλαιακών αναγκών. Πρέπει να αντλήσει τουλάχιστον το βασικό σενάριο για να μην τεθεί σε εκκαθάριση και αν δεν καταφέρει να αντλήσει τα κεφάλαια και του δυσμενούς σεναρίου, τότε το Δημόσιο θα καλύψει τη διαφορά μεταξύ των ιδιωτικών κεφαλαίων και των αναγκών του δυσμενούς σεναρίου. Το ποσό αυτό θα καλυφθεί σε αναλογία 75% με ειδικές μετατρέψιμες ομολογίες (CoCos) και 25% μετοχές.
Πηγή:kathimerini.gr